从华尔街到陆家嘴：一位量化老将的‘确定性’执念

十二年前，宋飞把纽约对冲基金办公室的量化模型装进行李箱，回到上海。五段美股牛熊轮回的代码经验，被他依次植入交通银行资管中心、信银理财，最终落地施罗德交银理财。如今，身为这家合资理财公司投资条线掌舵人，他面对的是一个告别刚兑、真刀真枪净值化的江湖。

全球乱纪元下的中国溢价

中东硝烟、欧美加息尾声、全球“资产荒”同步上演，宋飞却用一句“温和复苏”为中国经济定调——GDP锚定5%左右，流动性充裕但高息资产稀少。地缘冲突放大了“确定性”的稀缺性，而A股与人民币债券的低相关性，正在吸引长线资金重新定价中国。宋飞给出的2024年大类资产坐标：商品>权益>债券>现金。

商品为王，科技为矛

在商品赛道，他押注供给受限的原油、化肥，短期地缘溢价与长期战略补库共振；黄金虽波动放大，央行“去美元化”囤金逻辑未改。权益方面，AI算力、出海制造、新能源链仍是渗透率提升的“阿尔法富矿”。债券降低收益预期，短久期+信用下沉是防守反击；现金仅留作战术备胎。

“四梁八柱”把知行合一写进制度

宋飞把外资股东施罗德集团的全球多资产框架称为“知”，把交银理财的本土执行力称为“行”，二者合二为一，搭出四大支柱：月度投研大会输出公司级观点→组合优化模型匹配产品定位→策略库筛选ETF、公募基金、海外工具→独立风控实时监测回撤。投资经理考核只看绝对收益达标率，用制度逼出“说到做到”。

500亿规模之后：先跨过盈亏平衡点

目前公司管理规模逼近500亿元，仍未触及盈利红线。宋飞直言，“小而美”只是过渡，真正的目标是成为“双向桥梁”——对内引入海外工业化投研与合规流程，对外用人民币产品业绩说服外资长线资金回流。美元理财已实现100%达标率，多币种多资产系列正复制这条稳健路径。

尾声：确定性红利仍在中国

当全球陷入高波动常态，宋飞坚信政策协同、养老金改革、资本市场开放三大确定性叠加，将令中国成为长线资金无法忽视的价值洼地。“知行合一”不仅是投资方法论，更是他写给外资机构的一封邀请函：来中国，找到下一个十年最稀缺的确定性。