规模与收益双回暖，理财资金重返赛道

经历了一季度的“倒春寒”后，银行理财在2026年4月迎来量价齐升。华源证券最新监测显示，截至4月末，全市场理财存续余额约34.5万亿元，环比劲增2.6万亿元，创近五年同期最大单月增幅；与此同时，固收类代表产品年化收益回升至3.18%，较3月抬升逾230BP，净值修复速度超出市场预期。

季末回表消退+股债共振，资金回流逻辑清晰

业内人士将回暖归因于两大催化剂：首先，3月季末银行表内存款冲量结束后，企业与个人存款迅速外溢至理财；其次，4月流动性延续宽松，债券收益率下行叠加A股科技板块（AI、算力、半导体）领涨，带动“固收+”净值快速回补，投资者风险偏好小幅回升。

新发产品期限拉长，1—3年期成“绝对主角”

普益标准与Wind联合数据显示，4月银行理财新发行规模8591亿元，环比大增近四成。其中，1—3年期品种独占3485亿元，占比40.6%，连续三个月稳居首位；6—12个月及3—6个月品种合计占比54.5%，而超短期（7天以内）份额不足1.5%。低利率环境下，投资者通过拉长锁定期换取“期限溢价”，理财公司也顺势推出更多封闭式产品以降低再投资压力。

业绩比较基准低位徘徊，浮动报价取代“刚兑数字”

4月新发产品平均业绩比较基准2.42%，与3月几乎持平。期限越久基准越高：3年以上产品普遍给出2.76%，而7天以内仅2.03%。为配合监管“去排名、去刚兑”要求，多家机构已将传统“固定数值”改为“市场利率+浮动区间”模式，提升透明度与合规性。

“T+0.5”赎回潮来袭，流动性体验再升级

在收益中枢下行、客户对流动性要求提高的背景下，工银理财、光大理财、平安理财等头部公司4月底集中上线“T+0.5”赎回机制——投资者当日申请赎回，资金于次一交易日上午即可到账，比传统“T+1”提前半天。这一“用半天换规模”的打法，被视为吸引保守资金、提升客户黏性的短期利器，也将倒逼中小机构加速中后台系统升级，行业分化或进一步加剧。

低利率+存款搬家，理财规模有望续创新高

展望后市，业内普遍乐观：一方面，银行存款利率持续下调，2023年发行的三年期大额存单将在未来一年密集到期，预计超万亿元存款将转向收益更高的理财产品；另一方面，理财公司渠道下沉、产品货架日臻完善，叠加养老理财、ESG等创新主题供给，市场容量仍有广阔抬升空间。多重利好共振下，银行理财有望维持“规模稳中向上、收益窄幅波动”的新常态。