周四（7月23日）美股盘前交易时段，市场情绪明显转弱。三大主要股指期货均呈现下跌态势，其中道琼斯工业平均指数期货下滑0.60%，标准普尔500指数期货下跌0.59%，而纳斯达克100指数期货跌幅更为显著，达到0.83%。这一走势反映出投资者对即将公布的企业财报以及地缘政治风险的谨慎态度。

欧洲市场同步走软

欧洲主要股市周四同样未能幸免于下跌浪潮。德国DAX指数下跌0.87%，英国富时100指数下滑0.27%，法国CAC40指数跌幅扩大至1.27%，欧洲斯托克50指数也下跌1.05%。全球市场的联动性在当前环境下愈发明显。

能源市场：红海冲突引爆油价

国际油价在周四迎来显著跳升，主要推动力来自红海地区的紧张局势升级。据最新报道，一艘油轮在红海遭到导弹袭击，这是该区域首次发生针对油轮的直接攻击，导致替代航道受阻。截至发稿，WTI原油价格上涨4.57%，报90.80美元/桶；布伦特原油价格攀升4.96%，报98.74美元/桶。分析师指出，霍尔木兹海峡与曼德海峡两大关键能源运输通道同时承压，叠加库存缓冲减少和炼化压力上升，能源冲击可能进一步拖累全球经济复苏进程。

宏观动态：PCE指数改版或为美联储提供喘息空间

美国经济分析局（BEA）计划调整个人消费支出价格指数（PCE）的计算方式，涉及投资组合管理费用、计算机软件和法律服务三个类别。新方法将于9月30日正式生效，市场预计调整后的核心PCE通胀增速可能较此前下降0.2至0.3个百分点。目前截至5月的12个月内核心PCE同比上涨3.4%，调整后可能降至3.2%甚至3.1%。这一变化或为倾向暂缓加息的美联储官员提供更多依据，但仍不足以改变通胀高于2%目标的现实。

板块聚焦：半导体反弹持续性存疑

经历一个月的调整后，半导体板块近期出现反弹，但市场的分歧依然明显。期权市场数据显示短期波动仍处于极高水平，而部分投行基于历史回撤和季节性因素认为当前是重新布局的良机。LPL Financial首席市场策略师Adam Turnquist表示，半导体波动率指数仍处于“极高水平”。与此同时，美银交易部门认为美国动量股经历获利回吐后价格已具吸引力，瑞银交易部门也建议客户可开始重新建立AI和半导体股票仓位。

投资观点：保尔森唱多黄金与金矿股

因做空次贷危机闻名的“华尔街空神”约翰·保尔森近日表示，黄金长期牛市才刚起步。他指出，随着人们对纸币失去信心，黄金作为替代资产将持续增值，并正在成为世界上最重要的储备货币。在投资策略上，保尔森认为金矿股比实物黄金更能带来丰厚回报，特别是那些拥有大量未开发储量的公司。

IPO市场：巴克莱宣告科技IPO“黄金时代”

巴克莱银行TMT资本市场主管Jamie Turturici将当前科技行业IPO市场称为“黄金时代”，称其职业生涯中从未见过这么多创新周期同时发生。他认为，目前涌向公开市场的科技公司涵盖AI核心领域、电力基础设施、数据中心、机器人、自动化、国防技术和太空等六大板块，市场承接能力高于2021年上市高峰期。

个股动态：谷歌与特斯拉盘前大幅走低

科技巨头谷歌母公司Alphabet（GOOGL.US）盘前下跌超4%。公司第二季度营收同比增长24%至1198亿美元，超预期，其中云收入同比飙升82%至247.7亿美元。但资本支出高达449.2亿美元，且自由现金流转为负59亿美元，为数十年来首次。公司还将2026年资本开支指引上调至1950亿至2050亿美元，引发市场对盈利压力的担忧。

特斯拉（TSLA.US）盘前跌幅超过6%。第二季度营收282.4亿美元同比增长26%超预期，但运营利润仅3.98亿美元远低于预期，调整后每股收益0.33美元同比下降18%。毛利率进一步下滑至16.8%，自由现金流为-10.9亿美元，为2024年一季度以来首次转负。公司表示正处于规模最大的投资阶段，未来资本支出将继续增长。

其他重要个股消息

德州仪器（TXN.US）盘前下跌超3%。第二季度营收和盈利均超预期，第三季度指引也乐观，但股价年内已上涨约70%，市场“怕高”情绪导致资金流出。

IBM（IBM.US）盘前跌超1%。第二季度营收约172亿美元同比增1%，但大型机销售额环比下降42%，全年营收预期下调至增长4%-5%。

诺基亚（NOK.US）盘前走高，第二季度利润大超预期，AI数据中心业务成为新增长引擎，网络基础设施部门销售额同比增长12%。

道达尔（TTE.US）盘前涨近3%，第二季度调整后净利润同比增长68%至60.3亿美元，受益于中东冲突推动原油和成品油价格上涨。

西南航空（LUV.US）盘前跌超3%，第二季度营收低于预期，但全年EPS指引超预期。美国航空（AAL.US）盘前跌近4%，第二季度业绩超预期但第三季度盈利指引逊于预期。

航天动态：SpaceX星舰第13次试飞在即

SpaceX计划周四再次尝试星舰火箭的关键测试，这是该火箭的第13次飞行，也是其完成史上最大规模IPO后的首次试飞。市场关注焦点在于此前暴露的问题是否得到解决，以及星舰是否正逐渐接近实际使用。

经济数据与业绩预告

北京时间20:30将公布截至7月18日当周初请失业金人数。周五早间，英特尔（INTC.US）、纽曼矿业（NEM.US）、SAP（SAP.US）将发布财报；周五盘前，美国运通（AXP.US）、新纪元能源（NEE.US）、Verizon（VZ.US）等也将公布业绩。

本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。